中國總理李克強總理在接受英國《金融時報》專訪時指出，目前人民幣總體上處于基本穩(wěn)定的水平，不希望看到人民幣繼續(xù)貶值，因為中國不能靠人民幣貶值來刺激出口，不注重擴大內(nèi)需的話，中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)很難得到調(diào)整。
可以說，以中國總理的身份用如此直白的方式表明不希望人民幣貶值應(yīng)該是第一次。
所以，就如我在年初時所指出的那樣，盡管美元的強勢在2015年不會改變，但是相對于美元來說，人民幣只可能在一定程度上小幅波動，大幅貶值概率不高，而相對于非美元貨幣來說，人民幣為強勢貨幣的格局不會改變。因為，中國政府不希望人民幣貶值。
至于總理希望人民幣不貶值的理由，其中的意思有三個：
一是當前的人民幣匯率基本上處于穩(wěn)定水平或均衡水平，因此，人民幣的貶值就會打破這種均衡水平，對哪一方來說，這都是不合適的；
二是在許多國家來看，貨幣的競爭性貶值，其目的就在于通過貨幣的貶值來刺激出口，否則過于強勢的貨幣是影響一個國家商品出口的，但是中國經(jīng)濟增長方式正在轉(zhuǎn)變不需要靠人民幣來刺激出口，而是要靠增加內(nèi)需來保證中國經(jīng)濟的穩(wěn)增長；
三是人民幣貶值不利于中國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，不利于當前中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，所以也不希望人民幣的貶值。
但是，這些只是政府不希望人民幣貶值一般性原因。因為，在當前以信用貨幣美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系下，要想找到一種貨幣對另一種貨幣的均衡價格是相當困難的，更何況人民幣還不是可自由兌換的貨幣，人民幣匯率形成機制的市場化還很遠。
在這種情況下，要找到人民幣的均衡價格根本就不可能。還有以出口為依賴的經(jīng)濟增長正在改變，靠人民幣匯率貶值刺激出口已經(jīng)不是政府所關(guān)注的重點。
其實，中國政府不希望人民幣貶值最為重要的理由應(yīng)該是以下幾個方面。
一是人民幣的國際化就得靠強勢的人民幣來支撐。如果人民幣快速貶值，即使是對非美元貨幣貶值，也會嚴重影響人民幣的國際化，甚至可能導(dǎo)致人民幣的國際化突然終止。
如果這種情況出現(xiàn)，中國政府是不愿意看到。特別是當前中國政府要實現(xiàn)宏大的“一條一路”振興中華的夢想，更是需要強勢的人民幣來支撐。貶值的人民幣是不可能達到此目標。
二是人民幣的貶值會嚴重影響中國在國際上的經(jīng)濟地位。
應(yīng)該可以看到，中國之所以能夠短時間內(nèi)成為經(jīng)濟強國大國，既與國內(nèi)經(jīng)濟快速增長、出口旺盛、總體實力經(jīng)濟提升等有關(guān)，更是與2005年以來人民幣的快速升值有關(guān)。
2005年以來，人民幣對美元匯率升值達36%以上，而實際有效匯率則升值近50%。試想想，人民幣如此快速升值，以貨幣來計算，其經(jīng)濟實力豈不快速上升？
因此，為了保持中國經(jīng)濟在國際上的影響力，政府是不希望人民幣貶值的。
三是人民幣的貶值特別是人民幣大幅度貶值，就可能造成國內(nèi)資金大量地流出中國。
就最近的情況來看，今年以來不僅外匯儲備減少1000多億（這里可能是持有的非美元貨幣匯率變化貶值的因素，也可能國內(nèi)居民增加持有美元并用于海外投資），而且一季度的外匯占款同比少增1.04萬億元，這可能是國內(nèi)資金流出中國或企業(yè)持有外幣不結(jié)售等結(jié)果。
如果大量的資金流出中國，這不僅會影響中國的宏觀經(jīng)濟政策，也會影響國內(nèi)外對中國經(jīng)濟的信心。在這種情況下，中國政府肯定不希望人民幣貶值。
在當前的情況下，從利益來權(quán)衡，中國政府是不希望人民幣貶值的。
但是，人民幣也不能夠大幅升值，人民幣的升值不僅會使國際上的熱錢流入炒作中國資產(chǎn)，匯率套利交易盛行，而且也會對中國經(jīng)濟造成另外一種程度的傷害。
最好的方式還是維持人民幣匯率小幅上下波動最好。因為，就當前中國經(jīng)濟的現(xiàn)實來說，人民幣沒有再大幅升值的實力。
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