觀望的“僵尸企業(yè)”還沒(méi)反應(yīng)過(guò)來(lái)，以螺紋鋼為代表的“黑色系”已掉頭向下，開(kāi)啟了暴跌之旅。從暴漲到暴跌，“黑色系”風(fēng)格轉(zhuǎn)換之快令人咋舌。
記者日前走訪一家特鋼企業(yè)時(shí)獲悉，該公司去年第四季度就計(jì)劃囤積鐵礦石、粗鋼等原材料，卻因不可抗力遭銀行停貸，囤貨計(jì)劃遂告流產(chǎn)。今年以來(lái)，螺紋鋼一度出現(xiàn)了較為持續(xù)的行情，該企業(yè)頗有踏空行情的失落感。據(jù)了解，這類企業(yè)不在少數(shù)，人們常說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)投機(jī)氛圍過(guò)于嚴(yán)重，其實(shí)實(shí)體領(lǐng)域也經(jīng)常出現(xiàn)不亞于二級(jí)市場(chǎng)的投機(jī)行為。
一個(gè)最為直接的原因是，鋼鐵等行業(yè)因巨大的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)而對(duì)價(jià)格極為敏感，產(chǎn)品價(jià)格的微幅波動(dòng)就會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)關(guān)鍵性的財(cái)務(wù)指標(biāo)造成巨大擾動(dòng)。當(dāng)價(jià)格低位運(yùn)行甚至存在繼續(xù)下行預(yù)期時(shí)，巨大的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)馬上變成劣勢(shì)，越生產(chǎn)越虧損，越虧損越產(chǎn)能過(guò)剩。
于是，一旦螺紋鋼等產(chǎn)品價(jià)格向好的方向變動(dòng)時(shí)，企業(yè)馬上會(huì)作出反應(yīng)，唐山等地部分鋼廠復(fù)產(chǎn)便很好地說(shuō)明了這一點(diǎn)。復(fù)產(chǎn)有兩層意思，一是這些產(chǎn)能過(guò)剩或落后產(chǎn)能企業(yè)與行政力量周旋博弈，尚未到必須關(guān)停的地步，政策上有意無(wú)意給了他們生存的空間；二是這些企業(yè)一直在等機(jī)會(huì)，不甘坐以待斃，他們也明白螺紋鋼上漲行情不可能持續(xù)，但能少虧就少虧，至少可以撈一筆“快錢”。
但不幸的是，行情比想象中消失得更快，不排除有一小部分鋼企成功踏準(zhǔn)螺紋鋼行情節(jié)奏，如從去年第四季度開(kāi)始囤積原材料，今年在相對(duì)較高位置轉(zhuǎn)手，獲取差價(jià)收益。只是這樣的企業(yè)恐怕不會(huì)太多，更多的是在螺紋鋼價(jià)格已漲到相對(duì)高位時(shí)才反應(yīng)過(guò)來(lái)，緊急復(fù)產(chǎn)或增加產(chǎn)量，等產(chǎn)品出來(lái)時(shí)價(jià)格已開(kāi)始走下坡路；或者自始至終都看不懂也踩不準(zhǔn)行情，未對(duì)產(chǎn)能作出調(diào)整。
從目前的情況來(lái)看，盲目復(fù)產(chǎn)而又未踏準(zhǔn)節(jié)奏的鋼企很有可能會(huì)再度陷入悲劇境地，引發(fā)更為慘烈的產(chǎn)能過(guò)剩。這顯然與行業(yè)運(yùn)行的基本邏輯及宏觀調(diào)控的方向背道而馳。
當(dāng)然，在螺紋鋼價(jià)格急速上漲時(shí)，要求各鋼企按兵不動(dòng)顯然也不太可能，畢竟這也是市場(chǎng)現(xiàn)象，鋼企可以采取一些市場(chǎng)行為。只不過(guò)，如何在市場(chǎng)現(xiàn)象與行業(yè)沉疴之間作出平衡，則需要認(rèn)真考慮。鋼鐵等行業(yè)最大的現(xiàn)狀就是不規(guī)則的產(chǎn)能過(guò)剩，部分細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)�，F(xiàn)象更為突出，另一部分細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)�，F(xiàn)象則不那么突出。在這種背景下，螺紋鋼短期暴漲暴跌的市場(chǎng)現(xiàn)象并不足以改變鋼鐵業(yè)的長(zhǎng)期困局，不會(huì)對(duì)鋼鐵行業(yè)造成觸及本質(zhì)的改變。
日前《人民日?qǐng)?bào)》引述權(quán)威人士的話說(shuō)，股市、匯市、樓市須回歸各自功能定位；依靠過(guò)剩產(chǎn)能支撐的短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可持續(xù)，而且承受的痛苦比去掉這些產(chǎn)能更大，痛的時(shí)間更長(zhǎng)。同樣，鋼鐵現(xiàn)貨及期貨亦應(yīng)回歸各自功能定位，整個(gè)行業(yè)應(yīng)在產(chǎn)能過(guò)剩、去產(chǎn)能總體框架下切實(shí)回歸實(shí)體領(lǐng)域，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
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