2015年1月~11月份，工業(yè)增加值各月同比增速整體在6%~7%之間浮動，工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）繼續(xù)下降，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）在榮枯線以下環(huán)比繼續(xù)下降，重工業(yè)用電量保持同比負(fù)增長，工業(yè)經(jīng)濟下行壓力仍然較大。此外，新開工項目計劃投資額累計增速保持回升勢頭，但增速低于上年同期；新增固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增速逐月加快；固定資產(chǎn)投資完成額累計增速回落勢頭趨穩(wěn)，剔除土地購置費的房地產(chǎn)投資增速回落至1%，基建投資仍然保持了較為快速的增長。
總體來看，1月~11月份，宏觀經(jīng)濟運行較為穩(wěn)健，工業(yè)下行壓力未出現(xiàn)明顯改善，鋼鐵行業(yè)下游主要用鋼行業(yè)需求普遍回落，下行壓力有所增大。
黑色金屬冶煉工業(yè)增加值增速同比回落
2015年11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.20%，增速同比回落1.00個百分點，環(huán)比回升0.60個百分點。1月~11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.10%，增速同比回落2.20個百分點。
從行業(yè)累計同比情況來看，1月~11月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)（以下簡稱黑色冶煉業(yè)）增加值同比增長5.40%，增速同比回落0.60個百分點（未排除黑色金屬鑄造子行業(yè)）。與相關(guān)下游行業(yè)相比，黑色冶煉業(yè)工業(yè)增加值增速高于黑色金屬礦采選業(yè)（同比增長3.50%）、通用設(shè)備制造業(yè)（同比增長3.10%）、專用設(shè)備制造業(yè)（同比增長3.40%），低于同期金屬制品業(yè)（同比增長7.50%）、鐵路船舶航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)（同比增長7.10%）、電氣機械及器材制造業(yè)（同比增長7.20%）、汽車制造業(yè)（同比增長6.10%）。
從11月份的工業(yè)增加值情況看，工業(yè)企業(yè)有回升趨勢，但目前工業(yè)增加值所表現(xiàn)的情況與工業(yè)企業(yè)利潤情況產(chǎn)生了背離。
黑色冶煉業(yè)PPI降幅高于下游主要用鋼行業(yè)
2015年11月份，全部工業(yè)品出廠價格指數(shù)同比下降5.90%，降幅同比擴大3.20個百分點，環(huán)比持平。1月~11月份，PPI為同比下降5.20%，降幅同比擴大3.40個百分點，降幅比1月~10月份擴大0.10個百分點。
分行業(yè)來看，處于上游的采礦業(yè)、石油和天然氣采選業(yè)、黑色冶煉業(yè)等重化工行業(yè)的當(dāng)月降幅依然顯著，工業(yè)品出廠價格，尤其是上游的工業(yè)品出廠價格指數(shù)回升還需時日。
2015年11月份，黑色金屬礦采選業(yè)和黑色冶煉業(yè)PPI分別為同比下降18.00%和同比下降19.90%，黑色金屬礦采選業(yè)PPI降幅環(huán)比收窄0.50個百分點，降幅同比擴大1.40個百分點；黑色冶煉業(yè)PPI降幅環(huán)比擴大0.80個百分點，降幅同比擴大11.00個百分點。
2015年以來，黑色金屬礦采選業(yè)PPI當(dāng)月同比降幅逐月收窄，而黑色冶煉業(yè)當(dāng)月PPI的降幅逐月擴大，二者差距逐月縮小。到10月底，黑色金屬礦PPI的降幅已經(jīng)低于黑色冶煉業(yè)PPI指數(shù)的降幅，11月份黑色金屬礦采選業(yè)PPI的降幅繼續(xù)收窄，與黑色金屬冶煉業(yè)PPI的差距逐漸拉大。這表明鋼鐵行業(yè)一方面要面對下游需求的回落，產(chǎn)品價格的下降，另一方面還要面對上游產(chǎn)品出廠價格的回升，利潤空間再次被壓縮。
上游相關(guān)行業(yè)中，煤炭開采和洗選業(yè)PPI同比下降16.80%；下游行業(yè)中，金屬制品業(yè)PPI同比下降4.00%、通用設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降1.40%、交通運輸設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降0.50%、汽車制造業(yè)PPI同比下降1.10%。鋼鐵行業(yè)上游的煤炭開采和洗選業(yè)PPI降幅環(huán)比擴大，黑色金屬礦采選業(yè)產(chǎn)品11月份當(dāng)月出廠價格降幅繼續(xù)收窄，下游主要用鋼行業(yè)當(dāng)月PPI降幅均有所擴大，且降幅均低于黑色冶煉業(yè)PPI的降幅。
重工業(yè)用電量累計同比負(fù)增長
2015年11月份，我國工業(yè)用電量3412.00億千瓦時，同比下降1.60%，增速同比下降了4.30個百分點。其中，輕工業(yè)用電量576.00億千瓦時，同比增長2.60%，增速同比回落了1.00個百分點；重工業(yè)用電量2836.00億千瓦時，同比下降2.40%，增速同比下降了5.00個百分點。
2015年11月份，重工業(yè)用電量同比增長率繼續(xù)保持在負(fù)增長區(qū)間運行，且降幅環(huán)比有所加大，表明重工業(yè)企業(yè)開工情況在11月仍然沒有好轉(zhuǎn)。1月~11月份，我國工業(yè)用電量35698.00億千瓦時，同比下降1.10%，增速同比下降了4.80個百分點；其中輕工業(yè)用電量6132.00億千瓦時，同比增長1.30%，增速同比回落2.90個百分點；重工業(yè)用電量29566.00億千瓦時，同比下降1.60%，增速同比下降了5.20個百分點。
從1月~11月份重工業(yè)用電量累計同比增長率來看，全年重工業(yè)開工情況都低于上年全年水平，表明重工業(yè)生產(chǎn)活躍度降低。
固定資產(chǎn)投資額同比增速趨穩(wěn)
2015年1月~11月份，本年新開工項目計劃總投資額累計為374137.00億元，同比增長4.70%，增速同比回落了8.80個百分點，累計增速比1月~10月份加快0.60個百分點。本年新開工項目計劃總投資額累計增速有逐月加大的趨勢，但增速仍然低于上年同期。
2015年1月~11月份，新增固定資產(chǎn)投資完成額累計達到283489.67億元，同比增長19.40%，增速同比回落了4.80個百分點，累計增速比1月~10月份加快1.20個百分點。
新增固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增長率從5月開始逐月增速加快，截止到11月份，累計增速較5月份加快了9.40個百分點。
2015年1月~11月份，固定資產(chǎn)投資累計完成額497182.15億元，同比增長10.20%，增速回落5.60個百分點。
按三大產(chǎn)業(yè)劃分，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額為203435.89億元，同比增長8.10%，增速回落5.20個百分點。第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)占固定資產(chǎn)投資累計完成額的比重分別為40.90%（同比下降0.80個百分點）和56.30%（同比上升0.40個百分點）。
一方面，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增速繼續(xù)保持回落趨勢；另一方面，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額占全部固定資產(chǎn)完成額的比重長期低于第三產(chǎn)業(yè)，而第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對鋼材需求的拉動作用不如第二產(chǎn)業(yè)顯著，即今后固定資產(chǎn)投資對鋼材需求的拉動作用也將隨之減弱。
房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速降低
在鋼鐵相關(guān)的上下游行業(yè)中，以黑色冶煉業(yè)為分界線，與鋼鐵生產(chǎn)關(guān)系密切的黑色金屬礦采選業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)，以及黑色冶煉業(yè)的固定資產(chǎn)投資累計同比增長率均呈現(xiàn)同比大幅下降趨勢，與鋼鐵行業(yè)相關(guān)的下游制造業(yè)子行業(yè)則同比正增長，但增速較2013年和2014年同期有所回落。值得注意的是，鐵路運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速分別僅為0.80%和2.80%。
2015年1月~11月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成額為87702.38億元，同比增長1.30%，增速回落10.60個百分點；剔除土地購置費的房地產(chǎn)投資累計完成額為71231.64億元，同比增長1.00%，增速回落6.76個百分點。房地產(chǎn)投資熱情大幅度下降。土地購置面積同比大幅下降33.10%，購置土地面積累計同比增幅的下降，將導(dǎo)致后期新開工面積難以大幅增長。房屋新開工面積同比下降14.70%，其同比大幅下降將難以拉動建筑用鋼消費的大幅增長。房屋施工面積同比大幅回落，表明開發(fā)商放慢了建設(shè)速度，施工面積速度回落也使房屋竣工面積的同比增速受到影響。1月~11月份，國內(nèi)商品房銷售面積累計增速和商品房銷售額累計增速較1月~10月份有所加快。商品房待售面積累計增速較年初有較大幅度回落，表明房地產(chǎn)企業(yè)在2015年以來持續(xù)實施去庫存化，使得商品房銷售額和銷售面積避免了上年同期的負(fù)增長局面。
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