2023年上半年西北區(qū)域基建與房地產(chǎn)投資增速放緩，建筑鋼材需求縮量明顯。上半年受續(xù)建項目影響建筑鋼材需求量仍有一定釋放，區(qū)內(nèi)庫存呈緩慢下降態(tài)勢。然而進入下半年之后，隨著部分續(xù)建項目陸續(xù)結(jié)束，新建項目未能如期開工或施工進度緩慢，市場需求減量明顯。且由于個別省份建筑鋼材產(chǎn)量居高不下，供需矛盾愈發(fā)突出，價格率先下跌，致使市場商戶心態(tài)轉(zhuǎn)差，拖累其他省份價格下行。以下筆者就西北市場建筑鋼材價格現(xiàn)狀和下跌原因進行簡單分析。
區(qū)域價差失衡 整體處于全國洼地
據(jù)mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，進入八月份之后，西北建筑鋼材均價（HRB400E20-22mm螺紋鋼）累計下跌152元/噸，部分省份螺紋鋼價格直逼3400元/噸，鋼價處近三年內(nèi)最低位。1-3月份西北大部分市場基本處于季節(jié)性淡季，其中烏市建筑鋼材價格處于相對低位；4月份大部分市場正式啟動，各省份之間價差逐步縮小，一直持續(xù)到6月中旬前后；進入7月份之后，隨著烏市和銀川區(qū)域供需矛盾逐漸顯現(xiàn)，價格跌幅領(lǐng)先于西安與蘭州市場，價差逐步擴大至100-120元/噸，并一直維持到現(xiàn)在，區(qū)域價差失衡，建筑鋼材資源竄流現(xiàn)象頻現(xiàn)。
截止目前，2023年西北螺紋鋼均價3976元/噸，低于全國均價59元/噸，較2022年平均水平擴大6元/噸。當前西北螺紋鋼均價低于全國均價93元/噸，處于全國建筑鋼材價格洼地水平。
什么原因造成目前西北整體價格水平整體偏低，筆者認為主要有以下幾點：
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一 同質(zhì)化競爭激烈
眾所周知，西北區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展相對較為落后，汽車、機械和白色家電等制造業(yè)在國民經(jīng)濟中占比較低，前些年隨著西北地區(qū)基礎(chǔ)設施建設和房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，大部分鋼廠建設之初的定位則以建筑鋼材為主。目前西北18家主要鋼廠中，有10家僅生產(chǎn)建筑鋼材，6家除建筑鋼材外可生產(chǎn)1-2個其他鋼材品種，只有八鋼與酒鋼兩家綜合類鋼廠，產(chǎn)品覆蓋范圍較廣。
產(chǎn)能結(jié)構(gòu)上，建筑鋼材產(chǎn)能占比74%，熱軋板卷占比8%，中厚板占比4%，其他鋼種產(chǎn)能占比均在3%以內(nèi)。因此區(qū)內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)能過剩相對嚴重，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，大部分鋼廠抵抗價格下跌風險能力較弱。在建筑鋼材價格大幅下跌的過程中，無法轉(zhuǎn)產(chǎn)其他價格優(yōu)勢品種，易造成惡性競爭。
房地產(chǎn)進入下行通道 基建投資放緩
2023年上半年西北地區(qū)房地產(chǎn)與基建投資均出現(xiàn)較大幅度下滑，其中房地產(chǎn)投資完成額總計2665.51億元，同比下降150.2億元，降幅5.3%；房屋施工面積60981.45萬平方米，同比增加561.56萬平方米，增幅1%；房屋新開工面積4738.09萬平方米，同比下降774.86萬平方米，降幅14.06%。在地產(chǎn)持續(xù)低迷的背景下，雖然國家出臺一系列寬松政策試圖扭轉(zhuǎn)這一局面，但當前成效暫不明顯。
交通運輸業(yè)投資方面，西北五省中除陜西省投資是增長之外，其他四個省份均出現(xiàn)不同程度下滑。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年西北五省交通運輸業(yè)累計投資完成額968.74億元，同比下降90億元，降幅8.9%。因此，房地產(chǎn)新開工面積下降和交通運輸業(yè)投資下滑對建筑鋼材需求產(chǎn)生的負反饋將繼續(xù)影響著區(qū)內(nèi)建筑鋼材整體價格水平。
供應維持高位 市場競爭壓力增大
2023年年初，受西北區(qū)內(nèi)多數(shù)鋼廠復產(chǎn)時間推遲影響，1-4月份西北建筑鋼材產(chǎn)能利用率低于往年同期水平，4月份之后，隨著區(qū)內(nèi)主要鋼廠陸續(xù)復產(chǎn)，產(chǎn)能利用率回升明顯，并在5月初高于去年同期水平，而后有所下降，但進入到6月份之后，區(qū)內(nèi)鋼廠產(chǎn)能用率明顯高于去年同期水平，時間長達2個月左右時間。據(jù)mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月下旬之后西北區(qū)域主要鋼廠建筑鋼材周產(chǎn)量在60-65萬噸之間浮動，高于去年同期5-8萬噸，供應過剩壓力增大，市場競爭加劇，也是近期西北區(qū)內(nèi)建筑鋼材價格下跌主要因素之一。
鋼廠降庫意愿強烈 貿(mào)易商補庫積極性不高
縱觀2023年1-8月西北建筑鋼材價格走勢，1-5月寬幅下跌，6月小幅反彈，7-8月中旬震蕩下行。在此市場背景下，市場大部分商戶拿貨即出，稍有遲緩則面臨虧損。放在目前年內(nèi)價格低位，市場商戶補庫積極性依舊不高，致使當前社會庫存維持相對低位。
據(jù)mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前西北區(qū)域建筑鋼材總庫存156.17萬噸，同比下降21.66萬噸。其中社會庫存88.91萬噸，同比下降6.09萬噸；鋼廠庫存61.26萬噸，同比下降15.57萬噸，鋼廠與社會庫存整體壓力不大。分區(qū)域來看，目前陜西、甘肅整體壓力不大，甚至個別省份社會庫存處于歷史低位，而新疆庫存長期高位運行，各區(qū)域所面臨的庫存壓力不盡相同，造成西北區(qū)內(nèi)建筑鋼材價格出現(xiàn)分化。
粗鋼平控政策尚未落地執(zhí)行 短期供應或?qū)⒕S持高位
近期全國各省份頻繁傳出的粗鋼產(chǎn)量平控政策，據(jù)筆者了解，受上半年西北大部分省份粗鋼產(chǎn)量下降影響，目前西北區(qū)域各鋼廠仍按計劃生產(chǎn)，部分鋼廠減產(chǎn)則是設備升級改造或緩解區(qū)內(nèi)供需矛盾。從各省份上半年粗鋼產(chǎn)量來看，除新疆區(qū)域增加25.17萬噸之外，陜甘寧青四省分別下降45.38萬噸、40.06萬噸、62.44萬噸和48.55萬噸，降幅分別為6.0%、6.4%、18.8%和54.3%，即便采取粗鋼平控或減產(chǎn)政策，下半年西北大部分省份粗鋼產(chǎn)量仍有較大的彈性空間。對于粗鋼超產(chǎn)省份新疆而言，部分鋼廠距冬修停產(chǎn)已不足三個月時間，且目前市場有正常需求，因此在停減產(chǎn)方案選擇上大概率考慮提前冬修停產(chǎn)，而不會選擇在此時停減產(chǎn)，此時減產(chǎn)一方面意味著市場份額丟失，另一方面則增加生產(chǎn)成本和后期累庫風險。因此，短期內(nèi)西北建筑鋼材供應或?qū)⒗^續(xù)維持高位。
綜合來看，2023年西北房地產(chǎn)與基建投資雙雙減少，特別市場上半年區(qū)內(nèi)續(xù)建項目陸續(xù)結(jié)束之后，部分省份新建項目未能如期啟動，建筑鋼材需求愈發(fā)減少，市場供需矛盾突出。且由于西北各區(qū)域鋼廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，多數(shù)鋼廠無法轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品，同質(zhì)化競爭激勵，為搶占有限的市場需求份額，“價格戰(zhàn)”不可避免。因此造成建筑鋼材價格快速下跌，并對影響周邊市場，致使西北區(qū)域整體價格跌至全國洼地。雖然目前全國各地陸續(xù)出臺粗鋼產(chǎn)量平控政策，但由于上半年西北陜甘寧青四省粗鋼產(chǎn)量同比下降，新疆本地鋼廠減限產(chǎn)政策大概率推遲至第四季度，因此目前西北建筑鋼材產(chǎn)量大概率維持高位，價格繼續(xù)承壓運行。
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