“金九銀十”這個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的專有名詞，不知從何時(shí)開始，被鋼材行業(yè)給引進(jìn)過來。不可否認(rèn)，鋼材行業(yè)也存在著淡旺季之分，但沒有像房地產(chǎn)行業(yè)那般明顯。7月底大家一致看好后市預(yù)期，資金拉動(dòng)，信心爆棚，隨著大家盼望的需求爆發(fā)式增長沒有出現(xiàn)，大家的心態(tài)又重新緊繃起來。眼下的行情雖然沉悶，難以看到趨勢(shì)，但是這個(gè)價(jià)格對(duì)應(yīng)眼下的需求是沒有問題的，供需雙弱，二次累庫，需求遲遲不啟動(dòng)，也給9月行情一個(gè)低于預(yù)期的開局。
需求漫天飛舞，可以想象卻無法抓住，表觀消費(fèi)量和成交量低于預(yù)期
不可否認(rèn)，過了8月31日之后，需求肯定要比現(xiàn)在要好，房地產(chǎn)存在韌性，基建持續(xù)發(fā)力，這也是7月末資金瘋狂推漲期貨的根本理由，但是表觀消費(fèi)量和成交量低于預(yù)期的現(xiàn)實(shí)，也給鋼材行業(yè)相關(guān)從業(yè)人員一盆冷水。如下圖所示：
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
廠庫、社庫雙增，新一輪庫存去化速度不及預(yù)期
螺紋鋼社會(huì)庫存在經(jīng)過連續(xù)兩周小幅下降后，本周出現(xiàn)明顯增加。螺紋鋼社會(huì)庫存866.82萬噸，環(huán)比增加8.22萬噸。螺紋鋼廠庫367.44萬噸，環(huán)比增加4.22萬噸。從庫存絕對(duì)值來看，去庫暫時(shí)略有困難。如果下游需求證偽，背著高產(chǎn)量及高庫存蒙眼狂奔的鋼市，才會(huì)真正引來至暗時(shí)刻。
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
產(chǎn)量處于高位，但增幅已有限，鋼企難言盈利，但仍無減產(chǎn)計(jì)劃
全國247家高爐開工率91.41%，環(huán)比減少0.52個(gè)百分點(diǎn)，高爐產(chǎn)能利用率94.8%，環(huán)比減少0.36個(gè)百分點(diǎn)，雖有回落，但是仍保持在90%以上，企業(yè)生產(chǎn)熱情依然偏高。短流程方面，電爐開工率72.32（+1.12%），同比增加10.42%。本周電爐產(chǎn)粗鋼和螺紋鋼產(chǎn)量均出現(xiàn)環(huán)比增加。高溫情況下，廢鋼供應(yīng)和螺紋鋼銷售都遇到了壓力，電爐企業(yè)處于盈虧平衡線邊緣，預(yù)計(jì)電爐產(chǎn)能利用短期波動(dòng)不大。由于原料價(jià)格，尤其是礦石價(jià)格保持高位，鋼廠盈利水平在收縮。短流程方面，行業(yè)整體處于微利狀態(tài)，部分企業(yè)出現(xiàn)虧損。雖然企業(yè)盈利水平下降，但是從目前的設(shè)備開工率來看，長短流程企業(yè)尚未有主動(dòng)減產(chǎn)意愿。
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)不說話，深層次的邏輯在于供需弱平衡，短期內(nèi)難以打破
眼下的行情，從簡單的供應(yīng)、需求、庫存、成本及盈利水平無法完美解釋，最根本的原因在于沒有政策的扶持，資金的拉動(dòng)，鋼價(jià)難以維持在如此水平。眼下鋼材價(jià)格水平說高不高，說低不低。對(duì)比去年同期水平，現(xiàn)階段的螺紋鋼價(jià)格比去年同期低200元/噸；對(duì)比眼下的供需及庫存來講，價(jià)格水平又有些偏高。鋼材行業(yè)的運(yùn)行更多受到國際經(jīng)政格局和國內(nèi)宏觀政策影響，單從鋼材行業(yè)分析問題已沒法解釋鋼材行業(yè)正在和即將發(fā)生的一切。
突發(fā)因素對(duì)于鋼市的影響不可忽視
大國關(guān)系的不確定性，國際公共衛(wèi)生事件持續(xù)發(fā)酵，中國被迫啟動(dòng)內(nèi)循環(huán)和新基建拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)路徑，這也是避免經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及筑牢經(jīng)濟(jì)發(fā)展根基的有力措施。內(nèi)循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)著力于增加普通老百姓收入水平，根本原因在于想改變過去靠投資和出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的粗放模式，為普羅大眾享受發(fā)展紅利的有利舉措。新基建是促使經(jīng)濟(jì)再次騰飛的動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動(dòng)力在于科技水平的提升，而新基建著眼于科技基礎(chǔ)設(shè)施的水平提升，是為未來持續(xù)高效發(fā)展提供動(dòng)力的發(fā)展舉措，但是這兩項(xiàng)發(fā)展舉措對(duì)于鋼材的增量消費(fèi)增量不大�！昂谔禊Z”事件的影響隨時(shí)可能存在，在日常經(jīng)營中需要積極防范來自于突發(fā)因素的影響。
結(jié)論
眼下鋼市最大的癥結(jié)在于需求遲遲不啟動(dòng)，資金和信心有些動(dòng)搖，但基本面尚可，沒有破位的強(qiáng)大力量。2020年是個(gè)特殊的年份，按照老思路老眼光來看待眼下的鋼市肯定是不科學(xué)的，但我們可以從歷史中管中窺豹。7月及8月的行情，充分證實(shí)了一句話，就是淡季不淡，按照眼下的宏觀政策及產(chǎn)業(yè)格局來看，9月螺紋鋼行情大概率走出沉悶行情，維持眼下漲跌兩難格局，振幅有限，操作騰挪空間受限。
0371-53311603
